香港证监会注册机构登记号 #ADC118
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August 31, 2020
客戶背景 F先生在福建省福州市出生和成長。他於1989年畢業於上海同濟大學建築與城市規劃學院（CAUP），並獲得了工程學學士學位（專攻城市規劃）。後來，他於2002年從香港公開大學獲得工商管理碩士學位(MBA）。 从他的第一次婚姻开始，他有两个儿子。 大儿子毕业于英国剑桥大学，获得了电子工程学学士学位，专门研究人工智能。 目前，他在伦敦的摩根士丹利（Morgan Stanley）担任助理分析师。 第二大儿子的人目前正在香港公开大学获得传播学学士学位。 在第二次婚姻（和现任妻子）之下，F先生又抚养了两个孩子： 他家中两个最小的孩子，一个儿子和一个女儿，目前在上海惠灵顿国际学校就读。 商業背景 F先生曾在其家鄉福州的市政府以及該省和香港的私人房地產開發商擔任城市規劃和房地產官員多年。 在擔任福州市城市規劃委員會城市規劃官員一職後，F先生於1994年移居香港。在此期間，他獲得了永久居留權，並擔任HW實業有限公司城市規劃的項目經理。部門。 最終，F先生於1998年返回福州。在那年至2013年，他分別擔任了三個房地產公司的項目經理： 由他的兄弟經營的房地產開發公司AT房地產有限公司 私有土地開發建設公司QF房地產有限公司，特別是F先生領導的三坊七巷“三巷七巷”的振興項目，這是著名的歷史文化遺址。該遺址被住房和城鄉建設部指定為自然歷史文化街，並且是聯合國教科文組織保護的世界遺產。 福州JY房地產有限公司，負責監督福州的各種商業物業和住宅公寓/私人別墅的建設。 財務目標 F先生保持著多元化的房地產投資組合，包括他在福州和香港擁有的商業和住宅租賃物業。他從這些財產中獲得的租金收入，加上他的個人儲蓄和獎金，旨在為他的退休計劃提供資金。 作為明懿的客戶，F先生在準備逐步過渡到退休期間需要協助以組織其投資組合。 儘管F先生的淨資產很高，但他的財富完全來自房地產投資和年租金收入，而沒有其他。為了使F先生的資產多樣化，明懿將他從出租物業中獲得的收入進一步組織為收益提高的固定收益投資組合（即7％+ 7％，變為每年14％），這將為他的家庭創造足夠的財務資源來使用。 他還請求協助為他的三個最小的孩子建立信託基金。這些信託基金將資助他們的教育直到高中，直到高中，並確保他們有足夠的資金來支付他們在整個高等教育和畢業後的生活費用。
August 18, 2020
客户背景 客户H先生1954年出生于广东省佛山市。高中毕业后，H先生在国有的广州金属工程有限公司完成了学徒。企业，他在17岁时获得了技术文凭。 那段时间，他还在佛山认识了他的妻子。他们在一起养育了两个孩子： 他的儿子目前在家族企业中担任生产和市场经理。他的儿子（H先生的孙子）也加入了培训生行列。 他的女儿正在澳大利亚悉尼的新南威尔士大学获得市场营销和业务管理的研究生学位。 商业背景 80年代初期，H先生在广州以南的佛山建立了一家大型生产工厂。自二十九年前成立以来，该公司生产了各种电梯单元，可满足任何需求或客户（建筑物）的需求。这些包括：乘客电梯，货运/货物电梯，自动扶梯/自动人行道，室内电梯，实验室和医疗中心的电梯，仅举几例。据估计，该工厂每年可生产多达10,000台电梯。 H先生的企业不仅充当生产设施，还提供电梯安装，改造和维护服务，所有这些服务均已获得中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局的批准。他们对细节和高质量服务的关注得到了质量保证机构中国建设银行的广泛赞誉和认可，仅举几例 采用日本和德国的技术，使生产设施能够确保始终生产高质量的设备。该公司还拥有完善的售后服务，在中国各地设有庞大的经销商，代理商和维护部门网络。此外，该公司还为中国以外的大量客户提供服务；在东南亚，沙特阿拉伯，印度，南美，非洲等等。 财富背景的来源 H先生的主要财富来源是他的生产企业，他是奥的斯(OTIS)，迅达（Schindler）等国际品牌在中国市场的OEM（原件制造商）。最终，H先生将自己的企业扩展为这些品牌的本地化零件制造商。 截至目前，H先生已积累了多达2.8亿元人民币（约合4000万美元）的资产。 H先生的下一个计划财富来源是通过将其企业在深圳证券交易所挂牌上市。 财务目标 明懿协助H先生提出的财务受益计划，该计划将确保H的业务接班人有足够的资金来维持他们将企业转交给他们时所进行的任何未来业务发展。 H先生还要求明懿的顾问公司协助他管理其在岸和离岸的金融资产。 明懿提供了有关如何将其公司分别在深圳和香港联交所上市的建议，从而使他的业务可以公开货币化。 至于他在海外的资产，特别是通过他的女儿在澳大利亚的资产，包括房地产，财产持有，保险计划和离岸信托； 明懿根据家庭信托和’打包保险” (Insurance Wrapper) 为H先生的海外投资提供了一项资产保护计划。这确保了他的离岸投资将受到现有税收法规的保护，并被包括在他的财富继承（受益人）计划中。
August 5, 2020
市场更新 按区域分类的股票市场表现 全球股市于3 月23 日触底，此后上演了一场令人印象深刻的反弹。特别MSCI 中国指数，今年增长了11.6%。今年迄今为止，标普500 上涨了1.4%，而MSCI 全球指数则下跌了2.0%。 市场表现良好有几个原因1) 虽然Covid 19 病例继续攀升，但更有效和及早的治疗已使该病的致死率降低。以7 天移动平均线计算：4 月18 日，死亡人数达到每天7，036 人的峰值；到5 月底，每天降至4，149 人。虽然它已经开始再次攀升，现在达到每天5，672 人，在7 天移动平均基础上，它仍然低于以前的高点。 如果每天的死亡人数不能超过7000 人，Covid 19 将成为世界第四大死因，每年死亡260 万，仅次于心血管疾病（1 780 […]
July 27, 2020
In this video, one of our founding partners, Alvin Ma, discussed the current trend of the global financial market as well as different sectors, equities, forex, […]
July 22, 2020
CMT 会议 内容表 A. 宏观因素与投资展望： i. 原因与影响 a.美元利率处于历史低点零利率 b.全球资产配置绩效摘要： c.最大的市场转折点发生在 3 月 12 日 （恐慌指数达到最高）和 3 月 16 日之间， 当时美联储建立了 MMF 流动性贷款， 以稳定市场。 “COVID-19 下的资产管理 – […]
June 12, 2020
固定收益投資FIXED INCOME INVESTMENTS 學習成果 Learning outcomes 完成本章後，學習者應該能夠：• 描述不同類型的債券的特徵，包括直接或“單純普通”債券, 零息債券，可贖回( 發行和投資方)債券，可轉換債券和其他類型的債券• 了解債券價格，票面利率，到期日和市場折價率之間的關係• 根據市場折現率計算債券價格• 解釋併計算債券的淨價，應計利息和臟價• 確定利率預期與收益率曲線之間的關係• 描述債券投資的各種風險 利率期限結構 Term Structure of Interest Rate • 具有不同期限（短期到長期）的可比較風險債券的收益率之間的關係稱為利率期限結構。描繪這種關係的圖是產量曲線。• 收益率曲線通常由政府發行的高評級債券構成，這些債券通常被用作設定債券市場許多其他領域收益率的基準。收益率曲線也是使市場參與者預測經濟中利率和通脹的未來方向的工具。 向上傾斜 Upward-sloping […]
May 15, 2020
经纬创投 2020年5月11日 近日，餐饮快消化领导性新品牌自嗨锅宣布已于年初完成了逾亿元B轮融资，本轮融资由经纬中国独家投资。 经纬中国合伙人王华东表示, “方便食品市场容量巨大，近几年新品类持续涌现，线上渗透率不断提升。作为行业老兵，蔡红亮带领的自嗨锅团队从自热赛道切入，在产品、品牌、渠道等方面做了诸多创新，快速成长为行业头部玩家。我们尤其看中蔡红亮团队对于产品研发的持续投入，这将对整个行业产生积极影响。” 2020年3月，百草味走向国际舞台，成为百事旗下全资子公司。17年前创立了这个休闲食品领导品牌的创始人蔡红亮已经开始了新赛道新征程。 疫情让整个方便食品领域玩家普遍销量大涨，但自嗨锅团队早在创立之初就对品牌的使命与赛道的机会有着深刻思考，从2018年上线产品3个季度销售额过亿，到2019年5倍的年同比增长，蔡红亮正带领团队以最快的速度跑在这个大赛道的领头羊位置。 “外卖与传统方便速食之间，存在一个巨大的市场，新一代年轻人不愿意做饭也没有时间，如何让他们在各个场景下吃得好的同时又方便，即餐饮快消化，是一个很大的命题，这里也蕴藏着新品牌崛起的必然机会”，蔡红亮表示，“自嗨锅只做三件事——产品力、品牌力、渠道力。” 自嗨锅对于产品力的理解是坚持不懈地追求口味、原材料和工艺——如何用健康的工艺还原尽可能多的地方餐饮美味。蔡红亮认为，今天很多年轻人偏向于重口味，从小味觉就非常丰富，重口味带给他们一种记忆或者兴奋点。所以在口味这方面，自嗨锅团队一直在思考什么样的味觉是能够引起记忆的，怎样可以更醇？而且不仅要吃起来很醇厚，还要视觉的“好吃”，嗅觉的香，入嘴之后的回香、爽滑、下咽等等，包括最后到胃里，这整体是一个连贯性的感知。 在食材的选取和加工工艺上，自嗨锅也有着自己的坚持：注重食材原产地，用最好的工艺或是利用食材的物理特性来实现，而不是通过化学成分合成，自嗨锅上线的第一个系列爆品麻辣牛肉火锅，就坚持用冻干技术解决食材水分兼顾营养保留，无任何添加防腐剂。“我们对好吃的理解是健康是必须的前提，不给人带来负罪感的好吃”，蔡红亮表示。自嗨锅团队秉持着这样的产品理念，2018年上线至今已推出了横跨10-40元价格带、多口味与食材组合的百余款矩阵式SKU。 自嗨锅创立之初，设立的第一个部门就是“品牌管理部”，从明星的粉丝私域流量出发，到年轻人爱看的电视剧植入；从电竞人群的IP联名合作，到惊现2020年正月期间逾2亿观看人次的中国首部线上首映电影《囧妈》，自嗨锅团队在短时间内打造出了品牌的知名度和美誉度，“我们在整个品牌的打造上，会关注怎么样让我们的用户喜欢，或者跟用户站在一个维度，体现品牌自身的态度和精神，好吃这件事情可能之后会有玩家能跟得上，而我们要做的是除了好吃之外也好玩或者有趣，是一个可以被多维度记忆的立体品牌。”蔡红亮认为。 2019年双十二前夕的一场快手直播，自嗨锅半小时五千万销售额创下了辛巴的带货奇迹，也为自嗨锅带来了不少东北老铁粉丝。“直播是新的货架形式，对自嗨锅而言，除了货架的意义，更多需要通过直观的直播形式告知用户，让好吃的自热食品重新获得用户的信任，其实自热食品存在很久了，但一直没有打出来的品牌，不好吃是个很大的问题。”蔡红亮表示。 自嗨锅于2018年11月从线上走向线下，进驻线下渠道，至今已渗透了线下近80%的城市。团队相信，从线上走到线下的过程，是这个品类必然的一步，线下满足的是这个品类的即食属性，自嗨锅可以出现在用户不同的需求场景下，宅家或者户外、一人或者聚会、办公室或者校园、正餐或者宵夜，自嗨锅都可以是一个方便美味的即食餐饮解决方案，线下也必然承载着更广阔的市场空间。自嗨锅拥有强大成熟的线下团队，使这个时间点来得很早，也为这个新品牌迅速赢得了更大的市场占有率。 2018年伊始，多领域消费新品牌都在崛起，所有的消费品都值得被重新做一遍。自嗨锅相信，围绕新世代人群的新需求，线上购买习惯的成熟，当下正是新品牌最好的契机。17年后的今天，连续创业者蔡红亮选择了更为刚需与广阔的餐饮快消化命题。再次启航，他拥有更深刻的思考、更广泛的行业资源与更成熟的打法，以最快的速度将自嗨锅品牌带到了行业领先位置。 然而多年不变的，依然是这位产品经理出身的掌舵者对于产品的执念，在创立“自嗨锅”品牌之前，蔡红亮曾花了一年时间，走遍重庆、成都大街小巷试吃了100多家火锅店，品尝过100多种火锅底料。一年之后，身为浙江人的他，再也不怕辣了。“年轻人爱唱的‘我吃火锅你吃火锅底料’，我算是体验了。不改初心，自嗨锅要用最好的创新产品，借助新渠道触达我们的用户，成为他们最喜欢的选择。赛道很长，我们也很看好饮料、方便菜等后续增长点，我将和我的团队一起成就创业生涯的又一个作品。”蔡红亮表示。